El IT indio factura más por empleado: el 60% de la mejora son recortes

Los cinco grandes proveedores de servicios de TI de la India cerraron el primer trimestre de su año fiscal 2027 (Q1 FY27, de abril a junio de 2026) con más facturación por empleado que un año antes y unos ingresos conjuntos de 25.600 millones de dólares. Contado así, parece que la IA ha empezado a desacoplar los ingresos de la plantilla. La consultora UnearthInsight lo matiza: cerca del 60% de esa mejora sale de racionalización de plantilla y solo el 40% restante de eficiencia atribuible a la IA.

El detalle importa porque las cinco compañías movieron la misma métrica por razones opuestas.

Qué reportó cada una

• TCS (resultados del Q1 FY27): 7.624 millones de dólares de ingresos, 9.279 personas más en plantilla hasta 593.798 —su mayor contratación en un año— y una tasa anualizada de ingresos de IA de 2.600 millones, con una cartera de pedidos de 9.500 millones que incluye un contrato de transformación de 800 millones con SKF.
• Infosys (cifras del trimestre): 5.082 millones, 532 personas menos hasta 328.062 y la IA ya en el 8,2% de los ingresos. Aun así recortó su previsión de crecimiento en moneda constante para el conjunto del año al 1,5%-3%.
• HCLTech: unos 3.650 millones y el recorte de plantilla más agudo en cinco trimestres, 3.292 personas menos hasta 223.889.
• Wipro: 2.610 millones en servicios de TI y 888 personas más, pero con el margen operativo cayendo del 17,2% al 16,0%, mínimo de quince trimestres. Su directora financiera, Aparna Iyer, lo achacó a subidas salariales e inversiones.
• Tech Mahindra: 1.660 millones frente a unos 1.560 un año antes, con 863 personas menos.

El caso de TCS es el más incómodo para el relato. Añadió plantilla y aun así subió la facturación por empleado más de un 6% interanual, simplemente porque sigue 19.000 personas por debajo del pico de 613.069 que alcanzó un año antes. Wipro va en la dirección contraria: ganó productividad pagándola con margen.

La serie larga no respalda el relato

UnearthInsight compiló la facturación por empleado desde el ejercicio 2019, antes de la pandemia, hasta el 2026. Siete años que contienen toda la migración a la nube, la ola de automatización y ahora la IA generativa. El crecimiento anual compuesto queda así: Infosys +2,47%, Tech Mahindra +0,75%, TCS +0,59%, HCLTech +0,45% y Wipro −1,45%, en negativo. En cifras absolutas, Infosys pasó de 51.722 a 61.346 dólares por empleado en esos siete años.

Si la IA estuviera dando un salto de productividad a escala, siete años de interés compuesto lo enseñarían. No lo enseñan. Lo que se ve, según los analistas que siguen al sector, es la palanca de siempre —exprimir más horas facturables con la plantilla que ya hay y recortar el banquillo— con herramientas nuevas encima.

Queda por ver si el Q1 FY27 es un punto de inflexión o un trimestre raro. La métrica que conviene seguir el resto del año no es la facturación por empleado, sino el beneficio por empleado: es la única que distingue una mejora real de una comprada a base de margen, como le acaba de pasar a Wipro.